上证50ETF下半年份额缩水近20亿 谁造成市场风格切换

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谁造成市场风格切换自今年下半年以来,A股市场一直在观望。作为蓝筹股指数的代表之一,上证50指数ETF目前面临巨大的赎回压力。

Wind数据显示,截至8月5日,市场上的159只股票ETF(交易性开放式指数基金)总计2298.68亿美元,比上一年度的225.073亿美元增加47.95亿美元。然而,“ETF王”华夏上证50指数ETF并未再次成为资金的宠儿,而今年的份额已减少近50亿。其中,下半年的份额减少了10多亿。总体而言,上证50 ETF的份额减少了近20亿。

业内人士告诉《国际金融报》,目前上证50只ETF跟踪目标成分股受到高度重视,随着科技板块的开放,许多科技股在市场上更为活跃,市场风格有望逐步转变从蓝筹股到增长。

上证50ETF股价压力

近期,沪深股市一直处于低迷状态,市场避险情绪有所回暖,主要原因是海外不确定因素进一步受到抑制。就资本流动而言,除了连续几天北向基金的净流出外,ETF的现场份额也有不同程度的波动。

具体而言,在下半年,股票ETF的主要资金流入主要是证券ETF和其他主题ETF。其中,证券ETF股票的净流入占主导地位。例如,国泰中国证券全包证券ETF份额增加18.59亿股,暂时在下半年,股票ETF份额先增加;华宝中证全股票证券ETF份额增加7.7亿;华南证券全包证券ETF份额增加3.22亿。上述证券ETF份额增加了50%以上。

此外,中证500指数ETF和沪深100指数ETF也出现在下半年股票ETF份额增长的前列。其中,华夏中证500指数ETF的份额增加3.05亿,E Fund沪深500指数ETF的份额增加7300万,广发沪深100 ETF的份额也略有增加。

相应地,股票减少的股票ETF主要集中在上证50 ETF,沪深300ETF和创业板ETF。剔除次级新股ETF,中国上证50 ETF的份额在下半年下降最多,达到10.63亿; E Fund的ETF份额减少了8.22亿;工银瑞信50股ETF份额减少7.46亿;华泰贝瑞沪深300 ETF的份额减少了4.55亿股。

从净值表现来看,截至8月5日,下半年股票ETF平均收益率为-2.64%,仅有23只净值为正值。从投资的角度来看,电子技术和军工等主题表现更好。其中,半导体ETF,军用ETF和创业板ETF净值涨幅最大,涨幅最高近5%。证券交易所买卖基金,消费ETF和上证50指数ETF均下跌,跌幅最大,为8.8%。

蓝筹股转向增长?

截至8月5日,上证50指数ETF的规模和表现在下半年有所下降,总体份额缩减近20亿。一些中证500指数ETF的规模持续增长。例如,华夏中证500指数ETF的份额在下半年增加了3.05亿。

众所周知,中证500指数代表了一家在上海和深圳拥有中小市值的高增长公司。目前,追踪该指数的ETF包括华南认证500 ETF,中国中证500指数ETF,E Fund VTC 500 ETF和GF CSI 500 ETF。

上证50指数由上海证券交易所50只股票成交量最大,流动性最强的股票组成,反映了上海股票市场最具影响力的龙头企业的股价表现。目前,追踪上证50指数的股票ETF包括中国上证50指数ETF,建银上证50指数ETF,工银上证50指数ETF,Boss上证50指数ETF,万嘉上证50指数ETF,以及申万灵新上证50指数ETF。

作为ETF规模之王,华夏SSE 50 ETF受到许多基金的青睐,具有长期价值投资的概念。其市场内资本趋势更像是市场的风向标,引起了业界的关注。

关于ETF份额上述变化的现象,一些业内人士认为市场风格受到蓝筹股的青睐。

“这是董事会的功劳!”北京一位公募募资人告诉《国际金融报》,市场仍然关注时机和风格,市场风格更加导向。主要原因是科技部门在7月份开业。该市已经激活了上海和深圳的科技股交易量。

独立财经评论员郭世良在接受《国际金融报》采访时表示:“上证50 ETF股份的净流出与市场环境的减弱有关。由于上证50代表白马蓝筹股的权重它成为基金煽动市场指数的工具,并不排除部分。外国投资是高低投资策略。“

对于沪深500ETF,沪深100ETF和证券ETF份额的净流入,郭世良认为市场风格已发生变化,部分超卖股票在大盘前有稳定迹象,风格转变代表市场资本转换投资意向。主要原因是短期科技板块波动较大,增长股票的增长溢价效应或多或少增加。但是,科技板块的累积风险很大,利润巨大,不可避免地要透支未来的盈利预测。中长期科技股不可避免地存在分歧。

如何在下半场配置?

国信证券认为,上证50指数在不久的将来具有较大的收敛模式,上缘具有较强的抑制效应,相应点为3000点,下缘支撑位于2300点。与其他指数相比,之前的上证50指数调整幅度不足,风险释放不足。不排除市场可能回落更多。

招商基金相关人士表示,考虑到下半年经济下滑的压力,过度扩张的消费行业可能面临压力,建议将重点放在5G和创新医药行业 - 有针对性和合理的估值。

在产业结构和主题战略方面,川财证券认为,优质成长股是中短期内的主线。与此同时,低价值蓝筹股也受到中短期资金配置的青睐。

主编:王帅